home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Shareware Overload Trio 2 / Shareware Overload Trio Volume 2 (Chestnut CD-ROM).ISO / dir33 / privacys.zip / CAS.TXT < prev    next >
Text File  |  1994-10-26  |  3KB  |  62 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.                  The Smart Money Is On A Cashless Society
  5.           
  6.           
  7.                Another element of data encryption is the use of
  8.           plastic money.  The check card is already heavily in
  9.           use in many parts of the country, deducting
  10.           transactions from one's checking account and avoiding
  11.           the problems of identification required for cashing a
  12.           paper check.  The plastic check card is practical for
  13.           small transactions, and many gasoline pumps already
  14.           accept both check card and credit card transactions
  15.           without the need for human intervention.
  16.                The encryption becomes important to protect the
  17.           integrity of the system, prevent counterfeiting, and
  18.           limit the value of a stolen card to a thief.
  19.                From these simple uses of the check card, the next
  20.           steps may occur faster than most people realize. 
  21.           Junior is away at college, and makes the traditional
  22.           call home for money.  Mom isn't worried about not
  23.           having any cash because she transfers the money from
  24.           her bank account to his bank account using her super-
  25.           smart plastic card and a hand-held device.
  26.                International use of these check cards is as
  27.           simple as the international use of credit cards.  
  28.           Already one can use a card through automatic teller
  29.           machine systems in dozens of countries to obtain cash
  30.           or make purchases, with the amount being automatically
  31.           converted into the appropriate currency.  And because
  32.           the settlements between banks are on a wholesale basis
  33.           for the total transactions of the day, the cost of
  34.           exchange is far more favorable to the customer than
  35.           going into a currency exchange to convert banknotes
  36.           from one currency to another.
  37.                In Swindon, England, National Westminster Bank is
  38.           testing a smart card called Mondex.  Working with
  39.           Midland Bank and British Telecom, NatWest has made
  40.           Mondex exactly equivalent to cash, as it does not need
  41.           a PIN (personal identification number).  Among the
  42.           points the bank will want to test are whether the cards
  43.           are safe against computer chip fraudsters and how much
  44.           people will use them, particularly for low-cost
  45.           transactions in small shops.
  46.                The banks are eager to develop the use of plastic
  47.           money because of the huge savings in manpower and
  48.           security if cash transactions become the exception
  49.           rather than the norm.  But there's a long way to go
  50.           before piggy banks change from oval to rectangular.
  51.                While everybody is talking about this technology
  52.           trend, few are relating it to the death of the income
  53.           tax.  But when accounts can be in a bank in any tax
  54.           haven in the world, with purchases made conveniently
  55.           anywhere else in the world, the ability of government's
  56.           to monitor the volume of such transactions is extremely
  57.           limited, and the acquired data of little value in the
  58.           enforcement of tax laws.
  59.           
  60.           
  61.           
  62.